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陽光城、佳兆業、融信被下調評級,海航重整計劃獲法院裁定,中國奧園澄清京漢置業不屬于“失信被執行人”丨預警內參(第五十八期)

2021年11月02日 08:06   21世紀經濟報道 21財經APP   李覽青,實習生王雪
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21世紀資管研究院研究員李覽青 實習生王雪 多家企業重整計劃有新進展。10月31日,海南省高級人民法院批準海航集團及相關企業重整計劃;11月1日,紫光集團一債會表決通過七家企業實質合并重整案財產管理等兩項議案;新華聯及子公司因債務重組糾紛被提訴訟,涉及金額6.38億元

中國奧園發布聲明澄清其子公司京漢置業不屬于“失信被執行人”,目前也未被采取限制高消費的措施。

房企方面,陽光城2022年1月前到期美元債已與相關投資人溝通相應展期計劃,大公將其評級展望調整為負面;佳兆業被穆迪下調企業家族評級調整至“Caa1”;融信中國被惠譽下調其長期外幣發行人違約評級至“B”;新力地產旗下11家子公司股權被凍結,數額共計38.5億元。

政策層面,《求是》發表國家發展改革委副主任兼國家統計局局長寧吉喆署名文章指出,積極的財政政策要提升效能,加快專項債發行進度,盡快形成實物工作量。穩健的貨幣政策要靈活精準,保持流動性合理充裕。加強形勢研判和政策儲備,合理引導社會預期。

重點關注:

陽光城:2022年1月份前到期美元債等均已與相關投資人溝通相應展期計劃,大公下調主體評級展望為“負面”

11月1日,陽光城集團股份有限公司(簡稱“陽光城”)發布公告稱,擬就旗下三只美元債券進行要約交換,并就債券契約修訂進行同意征求:同時,陽光城提出對下列五只債券的契約修訂進行同意征求:于本公告發布之日,陽光城提出進行要約交換,以換取合格持有人所持票據未償本金的最低接受額;并征得合格持有人的同意,以根據交換要約及同意書征求備忘錄中規定的條款和條件,對相關票據的契約進行修訂。交換要約(一旦完成)和退出同意修正案(一旦被采納并生效)旨在改善流動性、避免債務違約并保留認沽權,從而穩定企業運營。

據21世紀經濟報道從多個核心信源處獲悉,對于第一筆即將到期的ABS,陽光城并非沒有能力全部付清,但面對11月整體約40億元人民幣的債務規模,只有通過展期才能有序安排所有到期賬目。

同日,大公發布公告,決定將陽光城主體信用等級維持AAA,評級展望調整為負面。公告顯示,陽光城短期債券集中兌付壓力較大。截至本公告出具日,陽光城未來3個月內到期或行權的境內債券金額為19.07億元,境外美元債券金額為2.47億美元,未來6個月內到期或行權的境內債券金額為50.77億元,境外美元債券金額為7.47億美元,短期債券集中兌付壓力較大。

大公認為,陽光城第三季度收入和利潤下滑,扣非凈利潤虧損;同時,在房地產行業調控政策偏緊的背景下,陽光城短期債券集中償付壓力較大,近期到期及行權債券償還資金來源主要是自有資金和銷售回款,陽光城償債資金來源存在不確定性。

此外,出于商業原因,境外評級機構聯合評級國際有限公司(簡稱“聯合國際”)撤銷陽光城集團股份有限公司的國際長期發行人評級,以及由陽光城全資子公司陽光城嘉世國際有限公司發行、陽光城擔保的高級無抵押美元票據的國際長期發行債務評級。還撤銷了附件陽關集團有限公司的國際長期發行人評級,以及其間接持有的全資子公司陽光(開曼)投資有限公司發行、福建陽光集團擔保的高級無抵押美元票據的國際長期發行債務評級。

起步股份:中誠信下調起步股份主體信用評級至“BBB+”

11月1日,中誠信國際信用評級有限責任公司發布公告,將起步股份有限公司主體信用等級由“A”調降至“BBB+”,維持評級展望為負面,維持“19起步01”債項信用等級為AAA。中誠信國際認為,2021年以來,公司經營狀況無明顯改善,且受疫情、原材料價格波動和公司上下游資金收緊等因素影響,2021年第三季度業績大幅下滑;同時,公司被凍結及輪候凍結貨幣資金規模較大,外部融資環境承壓,目前控股股東流動性枯竭,公司控制權變更及其短期內對公司經營情況的影響均存在不確定性。

佳兆業:穆迪下調佳兆業企業家族評級調整至“Caa1”

11月1日,穆迪投資者服務公司宣布將佳兆業集團控股有限公司(簡稱“佳兆業”)的企業家族評級從“B2”下調至“Caa1”,并將該公司所發行債券的高級無抵押評級從“B3”下調至“Caa2”,評級展望從下調觀察調整為“負面”。本次評級行動結束了2021年10月18日起對佳兆業評級的下調觀察。

評級下調反映了:由于融資渠道趨緊,且未來12-18個月內有大量債務到期,佳兆業的再融資風險有所上升;在需要保證流動性的關鍵節點,中期股息的批準支付也削弱了對債權人的保護。在相關負面消息不斷的情況下,投資者和債權人的信心受挫進一步削弱了佳兆業的融資渠道,這一點也反映在其離岸債券價格的高波動性。展望“負面”則反映了佳兆業在未來6-12個月內處理到期債務的能力存在不確定性。穆迪指出,當前評級反映了佳兆業在2022年12月底前有大量債務到期。鑒于該公司離岸債券價格的驟跌以及普遍緊縮的信貸環境,佳兆業的再融資活動將面臨諸多困難。離岸債券市場是佳兆業的主要融資渠道,占其截至2021年6月30日債務總額的58%,其中有32億美元的離岸債券將在2022年12月底前到期或可贖回。

融信中國:惠譽下調其長期外幣發行人違約評級至“B”,展望負面

11月1日,惠譽評級已將融信中國控股有限公司(簡稱為“融信中國”)長期外幣發行人違約評級(IDR)從“B+”下調至“B”,展望負面?;葑u還下調了融信中國的高級無抵押債務評級以及將該公司未償還的高級美元票據評級從“B+”下調至“B”,恢復評級維持在“RR4”?;葑u已經從2021年10月20日的標準觀察(UCO)中移除了所有評級。

評級下調和負面展望反映出,鑒于資本市場波動和融資緊張,融信中國對2022年到期的重要離岸和在岸債券進行再融資存在不確定性。如果融信中國的資本市場準入仍然有限,該公司將需要用自有現金償還債券。這也反映了惠譽的觀點,即融信中國的利潤率恢復存在不確定性,其速度低于我們在2021年上半年中的預期。

新疆中泰集團:惠譽將其長期本外幣發行人評級調整至“B”,展望“穩定”

11月1日,惠譽評級宣布將新疆中泰(集團)有限責任公司(簡稱“新疆中泰集團”)的長期外幣和本幣發行人違約評級從“BB-”下調至“B”,展望“穩定”,并將該公司2022年到期、3.8億美元、息票率7.0%的高級無抵押票據的評級由“BB-”下調至“B”。該票據由新疆中泰集直接發行,因此評級與其發行人違約評級一致。所有評級均已從負面觀察名單中移除?;葑u將該公司的法律地位、政府所有權和控制權評估從“非常強”下調為“強”,以反映新疆中泰集團的業務更加商業化,且更加受利潤所驅動,新疆政府對其業務的直接控制較少。這可能會降低政府長期提供特別支持的預期,特別是鑒于該公司的獨立狀況較弱。

紫光集團:一債會表決通過七家企業實質合并重整案財產管理等兩項議案

紫光集團公告,公司第一次債權人會議對《紫光集團等七家企業實質合并重整案財產管理方案》、《紫光集團等七家企業實質合并重整案后續債權人會議召開及表決方式的議案》兩項議案的表決結果均為通過。10月18日上午9時30分,紫光集團等七家企業實質合并重整案第次債權人會議召開。管理人做了《執行職務的工作報告》、《債權申報及審查情況的報告》等各項工作報告,并將債權表提交債權人會議核查。此外,第一次債權人會議采取線上延時表決的方式對《紫光集團等七家企業實質合并重整案財產管理方案》、《紫光集團等七家企業實質合并重整案后續債權人會議召開及表決方式的議案》兩項議案進行表決,表決期限截至2021年10月29日下午17時。

新華聯:新華聯及子公司因債務重組糾紛被提訴訟,涉及金額6.38億元

11月1日,新華聯公告,新華聯下屬子公司長沙新華聯銅官窯國際文化旅游開發有限公司近日收到《民事起訴狀》,中國信達資產管理股份有限公司湖南省分公司就債務重組糾紛,將新華聯及子公司長沙銅官窯起訴至湖南省長沙市中級人民法院。新華聯全資子公司北京新華聯置地有限公司與長沙銅官窯、信達湖南于2018年9月簽訂了《債權收購暨債務重組協議》,約定信達湖南受讓新華聯置地對長沙銅官窯5億元債權,長沙銅官窯向信達湖南支付上述款項,重組寬限期為3年。由于信達湖南和長沙銅官窯就債務償還存在爭議,信達湖南訴至法院要求長沙銅官窯立即清償全部未到期債務、寬限補償金、違約金等,要求公司承擔連帶清償責任。中國信達資產管理股份有限公司湖南省分公司主要訴訟請求為判令長沙銅官窯立即向其清償債務等合計6.38億元;承擔訴訟支出的律師費;判令新華聯對長沙銅官窯的上述債務承擔連帶清償責任;對長沙銅官窯提供的抵押財產享有優先受償權等。

中泛控股:附屬中泛房地產貸款違約,已收到初步貸款人發出的違約通知

11月1日,中泛控股發布公告,香港時間2021年10月28日,中泛控股收到初步貸款人DW 80 South, LLC發出日期為美國時間2021年10月27日的違約通知副本。據了解,于2019年5月22日,中泛控股的間接全資附屬公司,即借款人中泛房地產開發第三有限公司,初步貸款人DW 80 South, LLC與擔保人中泛控股及若干成員公司訂立融資協議。于違約通知當中,闡明借款人中泛房地產開發第三有限公司未能于2021年10月到期前支付貸款的應計利息,金額相等于美金126.75萬元,從而導致融資協議項下的違約事件,而逾期付款于3個營業日的期間仍持續未獲解決。根據融資協議,貸款的行政代理人有權加速融資協議項下的所有本金以及應計及未付利息的還款。違約通知闡明行政代理人選擇現時不行使加速權。然而,行政代理人明確保留在未來任何時候行使加速權的權利。中泛控股目前正就付款違約尋求法律意見,以期透過適當方式應對相關事宜。此外,中泛控股亦不斷努力獲取資金以償還逾期付款,從而解決付款違約事宜。

融創服務:溢價91%收購當代置業旗下第一服務控股

11月1日,融創服務、第一服務控股聯合公告稱,融創服務擬6.93億元收購第一服務32.22%股權。融創服務、第一服務分別是融創中國、當代置業旗下物業上市平臺,張雷家族是交易標的第一控股大股東。據悉,本次收購總對價6.93億元,較第一服務停牌前最后交易日報價溢價約91.0%。

關注:

當代置業:10月合約銷售額同比減少約79.72%至10.21億元

當代置業(中國)有限公司(簡稱“當代置業”)公布,截至2021年10月31日止十個月,該集團合約銷售額約人民幣345.66億元,同比增長約8.2%;其中物業合約銷售額約人民幣340.09億元,車位合約銷售額約人民幣5.57億元。物業合約銷售面積約338.08萬平方米,銷售均價每平方米約人民幣10059元。

于2021年10月,該集團合約銷售額約人民幣10.21億元,同比減少約79.72%;其中物業合約銷售額約人民幣9.8億元,車位合約銷售額約人民幣4186萬元。物業合約銷售面積約10.07萬平方米,銷售均價每平方米約人民幣9790元。

中國奧園:“京漢置業成為失信被執行人”傳聞嚴重不實

11月1日,據中國奧園集團股份有限公司(簡稱“中國奧園”)官網,中國奧園發布聲明稱,近日,網上出現我司旗下全資子公司“京漢置業集團有限責任公司被法院出具限制消費令,成為失信被執行人”等相關傳聞。該傳聞嚴重不實,我司鄭重澄清如下:京漢置業集團有限責任公司不屬于“失信被執行人”,目前也未被采取限制高消費的措施,此可以在最高院公開網站上查詢核實。相關報道所稱的“企業借貸糾紛”,實際系我司收購前,京漢置業集團有限責任公司2017年歷史遺留的股權糾紛,京漢置業集團有限責任公司已主動與對方在2021年9月30日達成執行和解協議,目前正在履行中,對公司運營沒有影響。該不實傳聞,已造成公眾誤解,并對我公司形象造成不良影響。我司保留對損害我司形象的任何侵權行為采取相應維權措施,追究法律責任的權利。

中信博因業績暴跌、高額壞賬、海外業務受困等原因備受市場質疑

據21世紀經濟報道,10月29日, 號稱世界領先的光伏支架企業江蘇中信博新能源科技股份有限公司(簡稱“中信博”)發布了2021年三季報,業績大幅下滑。該公司前三季度實現營業收入17.17億元,同比下降6.84%;歸屬于上市公司股東的凈利潤5232.82萬元,同比下降69.77%;歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益凈利潤僅1163.84萬元,同比下降93%。市場質疑聲音較多,此前9月17日,該公司就收到了上交所發出的監管問詢函。據21世紀經濟報道分析,包括業績大“變臉”、減值準備快速增加,風險攀升、前五大客戶頻繁變換、海外業務受阻、高管減持、董秘離職在內的怪相都是影響投資者信心的重要因素。

中遠海運集團:全球第一大航運集團換帥 萬敏接棒許立榮

據21世紀經濟報道,11月1日下午三點半,中遠海運集團有限公司召開干部大會。中央組織部有關負責同志宣布了中央關于中遠海運集團有限公司董事長調整的決定:許立榮到齡退休,萬敏任中遠海運集團有限公司董事長,免去其香港中旅(集團)有限公司董事長職務。

這意味著全球第一大航運集團掌舵人順利交棒。新的掌舵人萬敏三年前就曾經是中遠海運集團總經理,這一次調任只不過讓他回到了熟悉的事業。

大名城:三季報表現反常 營收、利潤雙雙下滑

10月30日,大名城發布2021年三季度報告。營收、利潤雙雙下滑,尤其是利潤大幅下滑,暴露了這家“綠檔”房企面臨的經營困境。

前三季度,大名城實現營收52.97億,同比下跌44.3%;歸母凈利潤2.09億,同比下跌35.78%。就單季度情況來看也不樂觀。三季度大名城營收10.95億,同比下跌40.54%;歸母凈利潤-2912萬,同比下跌221.73%??鄯莾衾麧櫼豁椣禄鼌柡?,前三季度,該公司扣非凈利潤約1695萬,同比下跌94.81%;三季度這一數據為-2978萬,同比下跌202.41%。對此,大名城解釋稱,前三季度營收減少是由于竣工交付面積較上年同期減少所致;歸母凈利潤減少主要由于結轉項目毛利不高、新增項目需投入管理費用及營銷費用等。

大名城今年以來的負債有明顯增長。比如,前三季度應付票據比去年末增長4.9億,預收款項從去年末的786萬增長至2006萬,合同負債從去年末的50億增長至80億。

海航集團:海航集團及相關企業重整計劃獲得法院裁定批準

11月1日,據海航集團官微,2021年10月31日,海南省高級人民法院向海航集團及相關破產重整企業送達《民事裁定書》。根據《民事裁定書》,海南省高級人民法院裁定批準《海南航空控股股份有限公司及其十家子公司重整計劃》、《海航基礎設施投資集團股份有限公司及其二十家子公司重整計劃》、《供銷大集集團股份有限公司及其二十四家子公司重整計劃》及《海航集團有限公司等三百二十一家公司實質合并重整案重整計劃》,上述裁定為終審裁定。

新力地產:11家子公司股權被凍結 數額共計38.5億元

據觀點地產網,新力地產集團有限公司(簡稱“新力地產”)已累計新增股權凍結11次,被凍結股權數額共計38.5億元。據了解,新力控股旗下新力地產股權凍結涉及上海蒂仕嘉實業有限公司、上海戴創實業有限公司、青島在悅房地產開發有限公司、無錫新力力創房地產開發集團有限公司等10家公司全部股權及安徽力瑞房地產開發有限公司51%股權。該11家公司均為新力地產子公司。此外,經查閱資料得知,新力地產目前涉司法案件61起,被執行總金額3.34萬元;作為被告的文書占比100%,涉案案由為商品房預售合同糾紛的案件最多。

寧吉喆:加快專項債發行進度 盡快形成實物工作量

11月1日,《求是》發表國家發展改革委副主任兼國家統計局局長寧吉喆署名文章。文章指出,積極的財政政策要提升效能,加快專項債發行進度,盡快形成實物工作量。穩健的貨幣政策要靈活精準,保持流動性合理充裕。加強形勢研判和政策儲備,合理引導社會預期。

房地產信貸政策將保持房地產開發貸款平穩有序投放

據第一財經,11月1日,記者從業內了解到,為了確保各機構準確把握房地產金融審慎管理政策要求,接下來房地產信貸政策將圍繞三方面進行:一是保持房地產開發貸款平穩有序投放;二是進一步優化信貸流程,提高個人住房貸款的精細化管理水平,保持個人住房貸款均衡、平穩、有序投放。落實好差別化住房信貸政策,在嚴格審貸標準前提下,優先保障居民首套自住房剛性需求,加強金融消費者涉房貸款的投訴管理,提高辦理效率,最大限度滿足金融消費者合理訴求,維護住房消費者合法權益;第三,積極支持和配合地方政府、住建部門做好出險房企風險化解工作。

以下為境內債券價格異動以及部分債券價格異動原因:

“19陽光城PPN001”、“20陽城03”、“20陽城01”、“20陽城04”(陽光城集團股份有限公司)

陽光城申請2022年1月到期前美元債展期,在上周多家境外評級機構下調相關評級后,11月1日大公國際又將其評級展望調整為負面。據21世紀經濟報道從多個核心信源處獲悉,對于第一筆即將到期的ABS,陽光城并非沒有能力全部付清,但面對11月整體約40億元人民幣的債務規模,只有通過展期才能有序安排所有到期賬目。

“21融創03”(融創房地產集團有限公司)

11月1日,融創旗下融創服務(01516.HK)、當代置業旗下物業平臺第一服務控股(02107.HK)聯合公告稱,融創服務擬作價6.93億元收購第一服務32.22%股權。公告內容顯示,本次收購總對價6.93億元,較第一服務停牌前最后交易日報價溢價約91.0%。

以下為美元債價格異動以及部分債券價格異動原因:

ZHPRHK 8.3 09/15/23 正榮地產集團有限公司

11月1日,正榮地產(06158.HK)發布有關提前贖回及注銷2021年到期年息5.95%的優先票據的公告。

公告顯示,正榮地產已通知2020年11月受托人,所有未償還2020年11月票據均將于2021年11月16日悉數提前贖回,贖回價相等于所贖回票據本金額的100%,另加直至贖回日期(但不包括該日)的應計及未付利息。截至本公告日期,2020年11月票據的未償還本金金額為2億美元。

正榮地產稱,在贖回未償還2020年11月票據后,所有已提前贖回2020年11月票據均將予以注銷,公司將申請撤回2020年11月票據的上市。

數據來源: 21世紀經濟報道、第一財經、觀點地產網、《求是》、證監會官網、評級公司公告、上市公司公告、DM,Wind等。

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