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“快運之王”安能物流擬全球募資2億美元 搭建產業互聯網升級“新基建”

2021年11月02日 09:00   21世紀經濟報道 21財經APP

10月29日晚間,安能物流在港交所發布公告稱,10月30日開始全球公開股票發售,全球公開發售總計8022萬股,每股發售價格區間13.88港元至16.88港元,計劃11月4日定價,股票代碼9956。

這也是繼中通回港、京東物流港股上市之后,物流板塊又一標志性事件。隨著產業互聯網升級,受C2M模式下制造商的柔性化生產、B2C大件電商強勁增長、全渠道零售及貿易分銷扁平化等因素影響,公路貨運板塊“腰部崛起”,作為產業互聯網“新基建”,零擔快運行業逐漸進入舞臺中央。

十一年終成“快運之王” 獲世界級股東持續加碼

招股書顯示,本次安能物流港股IPO由J.P.Morgan及中金公司聯席保薦,嘉實基金管理的Harvest SPC作為基石投資者認購約1250萬美元(或約9723萬港元)股票。值得注意的是,安能物流預期將向國際包銷商授出超額配股權,發行最多合共1203.3萬股額外發售股份。按照最高發售價格預測,其此次募集規模將超過2億美元。

安能物流早已是資本市場“明星企業”,據不完全統計,公司至今已經獲得包括大鉦、凱雷、鼎暉投資、CPE、新世界發展旗下NWS新創建、中國平安、高盛及伊利等在內的知名股東的多輪投資,帶來不斷的資金及戰略支持。

這背后也是公司快速發展的縮影。成立十一年間,安能物流已在貨量規模、營收和估值上遠超同業,成為名副其實的“快運之王”。2015年-2020年,安能貨運總量年復合增長率為31%,2020年貨運量突破千億達到1020萬噸,經調整凈利潤6.54億元,率先實現規?;麧?。

據了解,此次募集資金將用于在戰略地區建設更多核心樞紐擴大規模、投資干線運輸車隊提升效率及科技創新等。這也與其戰略重點一致,安能物流表示,未來的戰略重點是滿足快速變化的商業體系所帶來的對綜合運輸服務的需求,鞏固行業領導地位,加速中國零擔行業的整合,并在未來幾年內保持強勁的盈利性增長。

支撐這一宏偉愿景的是零擔快運行業的廣闊市場。據艾瑞咨詢數據,對比整個公路運輸行業,零擔行業為1.5萬億元,是快遞行業的近2倍。中國是全球最大的零擔市場,約為美國市場的5倍。然而中國零擔市場高度分散,2020年的CR10只有5.7%,美國這一數字為74%。

艾瑞咨詢數據顯示,全國零擔快運網絡市場份額將從2015年的2.9%提升至2020年的6.1%,并預計將進一步提升至2025年的15.7%及2030年的34.6%。

產業互聯網升級“新基建” 快運行業迎來戰略發展機遇期

在互聯網科技革新和基礎設施完善的推動下,我國商業體系的數字化進程日益加速。不斷進化的商業體系促使消費者對于商品的種類多樣性和獲得便利性有所期望。

一方面,近年來B2B供應鏈的升級對綜合及時的零擔業務催生了大量需求;另一方面,消費結構的升級也推動了快運市場不斷發展,線上消費滲透率穩步提升,對大件物流需求更加旺盛,消費場景逐漸往線上轉移。有數據統計,線上渠道的家電、家具和家裝產品滲透率從2015年的13%、6%和5%提升至2020年的50%、20%和10%,這也驅動了快運市場的需求呈大規模爆發式增長。

概而言之,商流驅動物流,快運作為產業互聯網升級的“新基建”走到前臺,獲得戰略發展機遇期。

以安能物流為代表,其貨運總量在2018年、2019年、2020年分別為730萬噸、810萬噸、1020萬噸。在2015年至2020年間以31.0%的復合年增長率增長。日均貨運量也從2019年的2.89萬噸提升至2020年的3.84萬噸,單日貨量峰值突破5萬噸。

凈利潤方面,2019年安能物流經調整凈利潤為2.10億元,2020年經調整凈利潤6.54億元,2019年到2020年經調整凈利潤率為3.9%、9.2%。2021年1-4月,經調整凈利潤為1.83億元,調整后凈利潤率為6.5%。2020年,安能物流實現14.8%的毛利率,達到中國所有快運網絡中的領先水平。

雖然已經成為行業龍頭,但對比萬億市場空間,安能物流顯然還有巨大提升空間。從資本市場考量,過去的十多年里,電商和快遞之間互相助力,構建了中國電商經濟體完全不一樣的業態,目前快遞巨頭價格戰廝殺正酣,CR10達到80%以上,而快運行業CR10卻不足10%,顯然更具投資價值,充滿想象空間。

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